东昌府有个叫马万宝的读书人，平日里放浪形骸，不拘礼法。他妻子田氏也是个风流性子，夫妻俩倒是情投意合。这年开春，邻家老寡妇收留了个逃难女子，说是被公婆虐待跑出来的。那女子针线活极好，帮着老寡妇缝缝补补，老寡妇乐得合不拢嘴。
没过几天，女子自称会夜半按摩的秘术，专治妇人隐疾。老寡妇天天往马家跑，把这事当新鲜事说给田氏听。田氏起初没在意，倒是马万宝有回从墙缝里偷瞧见那女子——十八九岁的年纪，身段风流，心里便痒痒起来。
这天马万宝捂着肚子对妻子嘀咕："不如装病请她来瞧瞧？"老寡妇先来探病，摸着床沿说："娘子肯让她来治，只是她怕见男子，千万别让您家相公露面。"田氏绞着衣带为难："家里屋子浅窄，他进进出出的可怎么好？"忽然眼睛一亮："有了！今晚西村舅舅请他去吃酒，我嘱咐他别回来就是。"
老寡妇前脚刚走，田氏就噗嗤笑出声来。夫妻俩咬着耳朵定下计策，活像要演一出偷梁换柱的好戏。
日头刚沉，老寡妇领着女子进门。女子怯生生问："官人今晚真不回来么？"田氏拍着胸脯保证，女子这才露出笑意。等老寡妇一走，田氏麻利地点灯铺被，催女子先上床，自己吹灭蜡烛解衣裳。忽然惊叫："哎呀！厨房门忘了闩，可别让野狗叼了肉去！"说着摸黑下床，开门把候在外头的马万宝换了进来。
被窝里女子声音发颤："我给娘子治病来了..."说着软绵绵的情话，手却往马万宝肚皮上摸。摸着摸着突然僵住——这哪是什么娘子！女子吓得魂飞魄散，像摸到毒蛇似地弹起来就要跑。马万宝一把按住，顺势往她裤裆里一探，好家伙！竟摸到满手毛茸茸的物件。
"点灯！"马万宝一声吼，田氏慌慌张张举着油灯冲进来，却见那"女子"光着身子跪地求饶。原来是个叫王二喜的男扮女装之徒，跟着江湖骗子桑冲学的这套把戏。马万宝气得直哆嗦："祸害多少妇人了？""才...才十六个..."
马万宝本要送官，可看着这张俊脸又改了主意。他找来麻绳把王二喜捆成粽子，抄起剃刀就把他阉了。血溅得满床都是，王二喜昏死半天才醒。马万宝给他盖好被子，阴森森地说："我这是给你治病。伤好了就老实跟着我，否则告到官府砍你脑袋！"
第二天老寡妇来打听，马万宝面不改色："这是我表侄女王二姐，天生石女被夫家赶出来的。夜里说起身世哭坏了身子，正要抓药调理呢。"老寡妇进屋看见王二喜面如土色躺在床上，只听他哼哼唧唧说下身长了恶疮，竟也信了。
后来桑冲案发，七个同伙都被砍了头，唯独漏网的王二喜在马家当起了仆人。村里人起疑心，几个老婆子隔着裤子验明正身才罢休。这王二喜倒念马万宝不杀之恩，死心塌地伺候到老，死后就葬在马家祖坟边上，如今坟头草都老高了。
要说这马万宝，倒真会物尽其用。就像小孩子爱玩螃蟹又怕钳子，索性掰断蟹钳养着玩。要是当官的都懂这道理，天下岂不太平？
马生万宝者，东昌人，疏狂不羁。妻田氏亦放诞风流。伉俪甚敦。有女子来，寄居邻人某媪家，言为翁姑所虐，暂出亡。其缝纫绝巧，便为媪操作。媪喜而留之。逾数日，自言能于宵分按摩，愈女子瘵蛊。媪常至生家游扬其术，田亦未尝着意。生一日于墙隙窥见女，年十八九已来，颇风格。心窃好之，私与妻谋，托疾以招之。媪先来，就榻抚问已，言：“蒙娘子招，便将来。但渠畏见男子，请勿以郎君入。”妻曰：“家中无广舍，渠侬时复出入，可复奈何？”已又沉思曰：“晚间西村阿舅家招渠饮，即嘱令勿归，亦大易。”媪诺而去。妻与生用拔赵帜易汉帜计，笑而行之。
日曛黑，媪引女子至，曰：“郎君晚回家否？”田曰：“不回矣。”女子喜曰：“如此方好。”数语，媪别去。田便燃烛展衾，让女先上床，己亦脱衣隐烛。忽曰：“几忘却厨舍门未关，防狗子偷吃也。”便下床启门易生。生窸窣入，上床与女共枕卧。女颤声曰：“我为娘子医清恙也。”间以昵词，生不语。女即抚生腹，渐至脐下，停手不摩，遽探其私，触腕崩腾。女惊怖之状，不啻误捉蛇蝎，急起欲遁。生沮之，以手入其股际。则擂垂盈掬，亦伟器也。大骇呼火。生妻谓事决裂，急燃灯至，欲为调停，则见女赤身投地乞命。妻羞惧趋出。生诘之，云是谷城人王二喜。以兄大喜为桑冲门人，因得转传其术。又问：“玷几人矣？”曰：“身出行道不久，只得十六人耳。”生以其行可诛，思欲告郡；而怜其美，遂反接而宫之。血溢陨绝，食顷复苏。卧之榻，覆之衾，而嘱曰：“我以药医汝，创痏平，从我终焉可也？不然，事发不赦！”王诺之。明日媪来，生约之曰：“伊是我表侄女王二姐也。以天阉为夫家所逐，夜为我家言其由，始知之。忽小不康，将为市药饵，兼请诸其家，留与荆人作伴。”媪入室视王，见其面色败如尘土。即榻问之。曰：“隐所暴肿，恐是恶疽。”媪信之去。生饵以汤，糁以散，日就平复。夜辄引与狎处；早起，则为田提汲补缀，洒扫执炊，如媵婢然。
居无何，桑冲伏诛，同恶者七人并弃市；惟二喜漏网，檄各属严缉。村人窃共疑之，集村媪隔裳而探其隐，群疑乃释。王自是德生，遂从马以终焉。后卒，即葬府西马氏墓侧，今依稀在焉。
异史氏曰：“马万宝可云善于用人者矣。儿童喜蟹可把玩，而又畏其钳，因断其钳而畜之。呜呼！苟得此意，以治天下可也。”