唐朝时候，汴州西边有个板桥客栈，老板娘是个叫三娘子的妇人。这女人三十出头就守了寡，没儿没女，也没个亲戚。几间瓦房开着小店，专给过路人做饭食生意。说来也怪，她家底厚实得很，后院总拴着十几头毛驴。但凡遇上公差私贩的车马不凑手，她就低价把驴子卖给人救急。方圆百里的行商都说她是活菩萨，天擦黑时总爱往她店里投宿。
元和年间，许州来的客商赵季和往洛阳去，正巧在这儿落脚。前头已有六七个客人占了通铺，他来晚了，只得睡在最里头那张榻上。这床榻紧挨着老板娘卧房的板壁。三娘子待客实在周到，入夜还烫了酒来，跟客人们推杯换盏好不热闹。赵季和向来不沾酒，只陪着说笑。二更鼓响过，醉醺醺的客人们横七竖八躺下了。三娘子回屋掩了门，灯烛一灭，整间客栈鼾声四起。
偏生赵季和翻来覆去睡不着。忽然听见隔壁窸窸窣窣响动，像是摆弄什么物件。他眯着眼往板缝里一瞧——嗬！只见三娘子从箱底摸出盏油灯挑亮，又取出套小犁耙，连带木头牛和木头人，都不过巴掌大小。那妇人含口水"噗"地一喷，怪事就来了：木牛竟甩着尾巴走起来，木人牵着牛套上犁，在床前巴掌大的地上来回耕作。三娘子又撒了把荞麦种子，眼瞅着麦苗抽穗开花，木人收割打场，磨盘转几转就出了新面。她收起这些玩意儿，转眼烙好一摞香喷喷的烧饼。
鸡叫头遍，客人们揉着眼起身。三娘子早早点亮油灯，把热腾腾的烧饼摆在食案上。赵季和心里咯噔一下，推说急着赶路，门一开就闪到院外偷看。这一看可了不得！那些客人刚咬几口烧饼，突然扑通扑通栽倒在地，嗷嗷叫着变成了毛驴。三娘子挥着鞭子把驴群赶进后院，转头就把客人的钱财全收了。赵季和嘴上不言语，心里却惦记上这邪门法术。
个把月后，赵季和从洛阳回来，特意照着样子烙了几个荞麦烧饼。夜里又住进板桥店，三娘子见着老主顾格外热情。这回没别的客人，她张罗得越发周到。夜深人静时，赵季和假装睡熟，果然又瞧见三娘子使那套把戏。天蒙蒙亮，他趁摆饭时偷换了个烧饼。等三娘子端来早点，他掏出自己的饼子说："巧了，我这儿带着干粮，您这饼留给别的客人吧。"说着咬了口自带的饼，又突然递过那个调包的："老板娘也尝尝？"
三娘子刚咽下去就扑倒在地，嗷呜一声变成了壮实的大青驴。赵季和乐呵呵骑上驴背，连那些木人木牛也一并卷走。可惜他摆弄不来法术，试了几回都不灵光。这头青驴脚力倒是奇佳，驮着他走南闯北从不出错，日行百里不在话下。
四年后过华山，路边忽然跳出个白胡子老头，拍着腿大笑："三娘子啊三娘子，你也有今天！"老头拽住缰绳对赵季和说："她虽害人不浅，可被你使唤这些年也够本了。"说着两手掰开驴嘴，忽听"刺啦"一声——驴皮里跳出个完好无损的三娘子！那妇人红着脸对老头拜了拜，一溜烟钻进树林再没踪影。至于那套木人木牛，后来也不知所终了。
唐汴州西有板桥店，店娃三娘子者，不知何従来。寡居，年三十余，无男女，亦无亲属。有舍数间，以鬻餐为业。然而家甚富贵，多有驴畜，往来公私车乘，有不逮者，辄贱其估以济之。人皆谓之有道，故远近行旅多归之。元和中，许州客赵季和将诣东都，过是宿焉。客有先至者六七人，皆据便榻，季和后至，最得深处一榻。榻邻比主人房壁，既而三娘子供给诸客甚厚，夜深致酒，与诸客会饮极欢。季和素不饮酒，亦预言笑。至二更许，诸客醉倦，各就寝。三娘子归室，闭关息烛。人皆熟睡，独季和转展不寐。隔壁闻三良子悉窣，若动物之声。偶于隙中窥之，即见三娘子向覆器下，取烛挑明之，后于巾厢中，取一副耒耜，并一木牛，一木偶人，各大六七寸，置于灶前，含水噀之。二物便行走，小人则牵牛驾耒耜，遂耕床前一席地，来去数出。又于厢中，取出一裹荞麦子，受于小人种之。须臾生，花发麦熟，令小人收割持践，可得七八升。又安置小磨子，硙成面讫，却收木人子于厢中，即取面作烧饼数枚。有顷鸡鸣，诸客欲发。三娘子先起点灯，置新作烧饼于食床上，与客点心。季和心动遽辞，开门而去，即潜于户外窥之。乃见诸客围床，食烧饼未尽，忽一时踣地，作驴鸣，须臾皆变驴矣。三娘子尽驱入店后，而尽没其货财。季和亦不告于人，私有慕其术者。后月余日，季和自东都回，将至板桥店，预作荞麦烧饼，大小如前。既至，复寓宿焉。三娘子欢悦如初，其夕更无他客，主人供待愈厚。夜深，殷勤问所欲。季和曰：“明晨发，请随事点心。”三娘子曰：“此事无疑，但请稳睡。”半夜后，季和窥见之，一依前所为。天明，三娘子具盘食，果实烧饼数枚于盘中讫。更取他物，季和乘间走下，以先有者易其一枚，彼不知觉也。季和将发，就食，谓三娘子曰：“适会某自有烧饼，请撤去主人者，留待他宾。”即取己者食之。方饮次，三娘子送茶出来。季和曰：“请主人尝客一片烧饼。”乃拣所易者与啖之。才入口，三娘子据地作驴声，即立变为驴，甚壮健。季和即乘之发，兼尽收木人木牛子等。然不得其术，试之不成。季和乘策所变驴，周游他处，未尝阻失，日行百里。后四年，乘入关，至华岳庙东五六里。路傍忽见一老人，拍手大笑曰：“板桥三娘子，何得作此形骸？”因捉驴谓季和曰：“彼虽有过，然遭君亦甚矣。可怜许，请従此放之。”老人乃驴口鼻边，以两手擘开，三娘子自皮中跳出，宛复旧身。向老人拜讫，走去，更不知所之。