大德年间，扬州城里有个富户吴防御，住在春风楼旁边，跟官宦人家崔老爷是邻居。两家交情特别好，好到什么程度呢？崔家有个儿子叫兴哥，吴家有个闺女叫兴娘，俩孩子还在吃奶的时候，崔老爷就上门提亲，想给两个孩子定娃娃亲。吴防御一口答应，还特意拿了支金凤钗当信物。
可谁曾想，崔老爷后来去外地做官，一走就是十五年，连封信都没捎回来过。这边兴娘姑娘都长到十九岁了，出落得跟朵花似的。吴夫人急得直跺脚，跟丈夫说："崔家小子十五年没音信，咱闺女可不能这么干等着，耽误了大好年华啊！"吴防御却摇头："我跟老崔说好的事，哪能反悔？"兴娘天天盼着未婚夫，盼得人都病了，躺在床上半年，到底没熬过去。爹娘哭得死去活来。
给闺女入殓那天，吴夫人拿着金凤钗哭道："这是你夫家的东西，如今你走了，我还留着它干啥？"说着就把钗子插在女儿发髻上，一起下了葬。谁知刚过两个月，崔家公子突然找上门来。吴防御拉着他的手直掉眼泪："我那苦命的闺女啊，就是惦记你才病的，两个月前已经走了..."说着带他到灵堂烧纸，全家人又哭成一团。
吴防御抹着眼泪说："贤侄父母都不在了，大老远来扬州，就住我家吧。老友的儿子就是我的儿子，别因为兴娘不在了就见外。"当下让人把崔公子的行李搬到门房边的小书房住下。
转眼到了清明，吴家人都去给兴娘上坟，只留崔公子看家。天黑时分，听得门外轿子声响，崔公子忙去迎接。只见两顶轿子一前一后，后头那顶经过时，突然"当啷"一声掉下个东西。捡起来一看，竟是支金凤钗！正要送进去，发现大门已经关了，只好带回书房。
崔公子对着烛火发呆，想着自己婚事不成，寄人篱下也不是长久之计，正叹气呢，忽然听见"咚咚"敲门声。开门一看，竟是个水灵灵的姑娘！那姑娘压低声音说："郎君不认得我？我是兴娘的妹妹庆娘。方才故意把钗子丢在轿子下头的..."说着就要往屋里钻。崔公子吓得直摆手："这可使不得！"谁知庆娘突然变脸："好啊！我爹把你当亲侄子待，你倒半夜勾引我？看我不告诉爹爹！"崔公子被唬住了，只得从了她。
打这天起，庆娘天天晚上偷偷来，天不亮就走，这么过了一个半月。有天夜里她突然说："咱们这样偷偷摸摸不是办法，不如私奔吧！"崔公子想起父亲说过，有个叫金荣的老仆在镇江吕城种地，最是忠厚。第二天五更天，俩人收拾细软坐船跑到丹阳，果然找到金荣。这老仆见到小主人，激动得直哭，把正房让出来给他们住。
转眼快一年，庆娘又提议："爹娘肯定想我了，咱们回去吧！"可到了家门口，庆娘却不敢进去，让崔公子先探探口风，自己躲在船上等着。崔公子硬着头皮敲门，吴防御见了他居然满脸堆笑："贤侄怎么突然走了？可是我们招待不周？"崔公子"扑通"跪倒，把私奔的事一五一十说了。吴防御听得目瞪口呆："我闺女病在床上一年多了，连粥都喝不下，哪能跟你私奔？"
崔公子以为老丈人怕丢脸，忙说："庆娘就在船上！"派人去看却空无一人。吴防御正要发火，崔公子突然掏出金凤钗——正是当年定亲那支！
大德年间，有个叫防御的官员，这天正坐在堂上喝茶，忽然看见女儿庆娘手里攥着支金凤钗。他猛地站起身，茶盏都打翻了，失声叫道："这、这不是我那苦命的兴娘下葬时戴的钗子吗？"
话音未落，卧病多日的庆娘突然从床上弹起来，三步并作两步冲到堂前，"扑通"就给父亲跪下了。可那说话的声气儿，分明是死了三年的兴娘："爹啊，女儿命薄，没能给您尽孝就去了。可我跟崔郎的缘分还没断，这次回来不为别的，就想让妹妹替我嫁过去。"说着眼泪就下来了，"您要是答应，妹妹这病立马能好；要是不答应..."她突然哽住，脸色煞白。
满屋子人吓得直哆嗦——眼前明明是庆娘的身子，可那神情语气，活脱脱就是兴娘再世。防御强压着心惊，颤声问："你既已入土为安，怎好再回来搅扰活人？"
"女儿在阴司蒙后土夫人垂怜，准我一年假期来了结这段姻缘。"她说着突然转向站在一旁的崔生，眼泪扑簌簌往下掉，"如今爹娘都答应了，你可要好好待我妹妹..."话没说完突然栽倒在地，脸色铁青，竟像是断了气。
众人手忙脚乱灌药掐人中，好半天庆娘才缓过气来。说也奇怪，她醒来后病全好了，可对刚才的事半点不记得，就像做了场大梦。
后来崔生娶了庆娘，心里却总惦记着兴娘的情义。他把那支金凤钗当了二十锭银子，买了成堆的纸钱香烛，在琼花观连做了三天法事。当夜兴娘果然来托梦，衣袂飘飘站在月光里："多谢郎君超度，小妹性子柔顺，还望你..."话到一半身影就淡了。崔生惊醒时，枕巾都哭湿了一大片。
打那以后，再没人见过兴娘的魂灵。这阴阳相隔的未了情，真叫人唏嘘啊。
大德中，扬州富人吴防御居春风楼侧，与宦族崔君为邻，交契甚厚。崔有子曰兴哥，防御有女曰兴娘，俱在襁褓。崔君因求女为兴哥妇，防御许之，以金凤钗一只为约。 既而崔君游宦远方，凡一十五载，并无一字相闻。
女处闺闱，年十九矣。其母谓防御曰：“崔家郎君一去十五载，不通音耗，兴娘长成矣，不可执守前言，令其挫失时节也。”防御曰：“吾已许吾故人矣，况成约已定，吾岂食言者也。”女亦望生不至，因而感疾，沉绵枕席，半岁而终。父母哭之恸。 临敛，母持金凤钗抚尸而泣曰：“此汝夫家物也，今汝已矣，吾留此安用！”遂簪于其髻而殡焉。殡之两月，而崔生至。防御延接之，访问其故，则曰：“父为宣德府理官而卒，母亦先逝数年矣，今已服除，故不远千里而至此。”防御下泪曰：“兴娘薄命，为念君故，得疾，于两月前饮恨而终，今已殡之矣。”因引生入室，至其灵几前，焚楮钱以告之，举家号恸。 防御谓生曰：“郎君父母既殁，到途又远，今既来此，可便于吾家宿食。故人之子，即吾子也，勿以兴娘殁故，自同外人。”
即令搬挈行李，于门侧小斋安泊。将及半月。时值清明，防御以女殁之故，举家上冢。 兴娘有妹曰庆娘，年十七矣，是日亦同往。惟留生在家看守。
至暮而归，天已曛黑，生于门左迎接；有轿二乘，前轿已入，后轿至生前，似有物堕地，铿然作声，生俟其过，急往拾之，乃金凤钗一只也。欲纳还于内，则中门已阖，不可得而入矣。遂还小斋，明烛独坐。自念婚事不成，只身孤苦，寄迹人入门，亦非久计，长叹数声。方欲就枕，忽闻剥啄扣门声，问之不答，斯须复扣，如是者三度。乃启关视之，则一美姝立于门外，见户开，遽搴裙而入。生大惊。女低容敛气，向生细语曰：“郎不识妾耶？妾即兴娘之妹庆娘也。向者投钗轿下，郎拾得否？”即挽生就寝。生以其父待之厚，辞曰：“不敢。”拒之甚厉，至于再三。女忽赪尔怒曰：“吾父以子侄之礼待汝，置汝门下，汝乃于深夜诱我至此，将欲何为？我将诉之于父，讼汝于官，必不舍汝矣。”生惧，不得已而从焉。至晓，乃去。自是暮隐而入，朝隐而出，往来于门侧小斋，凡及一月有半。一夕，谓生曰：“妾处深闺，君居外馆，今日之事，幸而无人知觉。 诚恐好事多魔，佳期易阻，一旦声迹彰露，亲庭罪责，闭笼而锁鹦鹉，打鸭而惊鸳鸯，在妾固所甘心，于君诚恐累德。莫若先事而发，怀璧而逃，或晦迹深村，或藏踪异郡，庶得优游偕老，不致睽离也。”生颇然其计，曰：“卿言亦自有理，吾方思之。”因自念零丁孤苦，素质亲知，虽欲逃亡，竟将焉往？尝闻父言：有旧仆金荣者，信义人也，居镇江吕城，以耕种为业。 今往投之，庶不我拒。至明夜五鼓，与女轻装而出，买船过瓜州，奔丹阳，访于村氓，果有金荣者，家甚殷富，见为本村保正。生大喜，直造其门，至则初不相识也，生言其父姓名爵里及己乳名，方始记认，则设位而哭其主，捧生而拜于座，曰：“此吾家郎君也。”生具告以故，乃虚正堂而处之，事之如事旧主，衣食之需，供给甚至。生处荣家，将及一年。女告生曰：“始也惧父母之责，故与君为卓氏之逃，盖出于不获已也。今则旧谷既没，新谷既登，岁月如流，已及朞矣。且爱子之心，人皆有之，今而自归，喜于再见，必不我罪。况父母生我，恩莫大焉，岂有终绝之理？盍往见之乎？”生从其言，与之渡江入城。将及其家，谓生曰：“妾逃窜一年，今遽与君同往，或恐逢彼之怒，君宜先往觇之，妾舣舟于此以俟。”临行，复呼生回，以金凤钗授之，曰：“如或疑拒，当出此以示之，可也。”生至门，防御闻之，欣然出见，反致谢曰：“日昨顾待不周，致君不安其所，而有他适，老夫之罪也。幸勿见怪！”生拜伏在地，不敢仰视，但称“死罪”，口不绝声。防御曰：“有何罪过？遽出此言。愿赐开陈，释我疑虑。 ”生乃作而言曰：“曩者房帷事密，儿女情多，负不义之名，犯私通之律，不告而娶，窃负而逃，窜伏村墟，迁延岁月，音容久阻，书问莫传，情虽笃于夫妻，恩敢忘乎父母！今则谨携令爱，同此归宁，伏望察其深情，恕其重罪，使得终能偕老，永遂又于飞。 大人有溺爱之恩，小子有宜家之乐，是所望也，惟翼悯焉。”防御闻之，惊曰：“吾女卧病在床，今及一岁，饘粥不进，转侧需人，岂有是事耶？”
生谓其恐为门户之辱，故饰词以拒之，乃曰：“目今庆娘在于舟中，可令人舁取之来。”防御虽不信，然且令家僮驰往视之，至则无所见。方诘怒崔生，责其妖妄，生于袖中，出金凤钗以进。 防御见，始大惊曰：“此吾亡女兴娘殉葬之物也，胡为而至此哉？”疑惑之际，庆娘忽于床上欻然而起，直至堂前，拜其父曰：“兴娘不幸，早辞严侍，远弃荒郊，然与崔家郎君缘分未断，今之来此，意亦无他，特欲以爱妹庆娘，续其婚耳。如所请肯从，则病患当即痊除；不用妾言，命尽此矣。”举家惊骇，视其身则庆娘，而言词举止则兴娘也。父诘之曰：“汝既死矣，安得复于人世为此乱惑也？”对曰：“妾之死也，冥司以妾无罪，不复拘禁，得隶后土夫人帐下，掌传笺奏。妾以世缘未尽，故特给假一年，来与崔郎了此一段因缘尔。”
父闻其语切，乃许之，即敛容拜谢，又与崔生执手歔欷为别。 且曰：“父母许我矣！汝好作娇客，慎毋以新人而忘故人也。”言讫，恸哭而仆于地，视之，死矣。急以汤药灌之，移时乃苏，疾病已去，行动如常，问其前事，并不知之，殆如梦觉。 遂涓吉续崔生之婚。生感兴娘之情，以钗货于市，得钞二十锭，尽买香烛楮币，赉诣琼花观，命道士建醮三昼夜以报之。复见梦于生曰：“蒙君荐拔，尚有余情，虽隔幽明，实深感佩。小妹柔和，宜善视之。”生惊悼而觉。 从此遂绝。 呜呼异哉！