泰山脚下，秋风渐起，尚秀才独自住在清静的书斋里。这夜银河高悬，月光如水，他正望着花影出神，忽然听见墙头"沙"的一声轻响。
只见个姑娘翻墙进来，掩着嘴笑道："秀才想什么呢，这般入神？"尚生抬头一看，这姑娘生得跟画里的仙女似的，肌肤胜雪，眼波流转。他欢喜得一把将人搂住，两人亲热了好一阵。姑娘自称姓胡，排行第三，问她家住哪儿，却只是抿嘴笑。尚生也不追问，只顾着约定要长相厮守。
从此三姐夜夜都来。有天晚上，两人在灯下促膝谈心，尚生盯着她看得入了迷。三姐用袖子掩着脸笑："怎么这样直勾勾盯着人家？"尚生痴痴地说："看你就像看春天的桃花，整夜都看不够。"三姐眼珠一转："我这般粗陋的姿色，也值得你这般着迷？要是见到我家四妹，怕是要魂都飞了。"
这话说得尚生心里痒痒，扑通跪下恳求。第二天夜里，三姐果然带着四姐来了。那四姐才十五六岁年纪，粉面含春，杏眼带笑，羞答答地捏着衣角。尚生看得眼睛都直了，拉着不让走。三姐打趣道："这痴郎君急得很呢，妹妹就陪他坐会儿。"说完自己先走了。
两人缠绵到天明，四姐忽然叹气："其实我是狐仙。三姐心狠，已经害死三个书生了。我不忍见你遭殃，得想个法子。"说着画了道符贴在门上。天亮三姐来时，果然被符咒挡在外头，气得直跺脚："好个没良心的丫头！"转身就走。
过了些日子，尚生在山下遇见个风骚妇人。那妇人塞给他一贯钱，让他买酒，自己带着烧鸡猪蹄来作陪。正亲热时，胡家姐妹突然闯进来，那妇人鞋都来不及穿就跑了。四姐气得直戳尚生额头："你竟和这种野狐狸厮混！"还是三姐帮着说情才消气。
后来有个陕西人找上门来，说家里闹妖精。他摆开两个瓶子念咒，果然收了几团黑雾。尚生听见四姐在瓶里喊他，忙用针在猪尿泡上扎个眼。只见一缕白烟窜出来，化作四姐模样冲他一笑，转眼就飞上天去。
十年后麦收时节，尚生在地头又见着四姐。她站在麦浪里说："我已成仙，特来道别。"又过了二十年，四姐再来时浑身仙气缭绕："我来告诉你归天的日子，莫要悲伤。"果然到那天，尚生无疾而终。这段奇缘，还是他朋友李文玉亲眼所见哩。
尚生泰山人，独居清斋。会值秋夜，银河高耿。明月在天，徘徊花阴，颇存遐想。忽一女子逾垣来，笑曰：“秀才何思之深？”生就视，容华若仙。惊喜拥入，穷极狎昵。自言胡氏，名三姐。问其居第，但笑不言。生亦不复置问，惟相期永好而已。自此临无虚夕。一夜与生促膝灯幕，生爱之，瞩盼不转。女笑曰：“眈眈视妾何为？”曰：“我视卿如红叶碧桃，虽竟夜视勿厌也。”三姐曰：“妾陋质，遂蒙青盼如此，若见吾家四妹，不知如何颠倒。”生益倾动，恨不一见颜色，长跽哀请。
逾夕果偕四姐来。年方及笄，荷粉露垂，杏花烟润，嫣然含笑，媚丽欲绝。生狂喜，引坐。三姐与生同笑语，四姐惟手引绣带，俯首而已。未几三姐起别，妹欲从行，生曳之不释，顾三姐曰：“卿卿烦一致声。”三姐乃笑曰：“狂郎情急矣！妹子一为少留。”四姐无语，姊遂去。二人备尽欢好，既而引臂替枕，倾吐生平，无复隐讳。四姐自言为狐，生依恋其美，亦不之怪。四姐因言：“阿姊狠毒，业杀三人矣，惑之无不毙者。妾幸承溺爱，不忍见灭亡，当早绝之。”生惧，求所以处。四姐曰：“妾虽狐，得仙人正法，当书一符粘寝门，可以却之。”遂书之。既晓三姐来，见符却退，曰：“婢子负心，倾意新郎，不忆引线人矣。汝两人合有夙分，余亦不相仇，但何必尔？”乃径去。数日四姐他适，约以隔夜。
是日生偶出门眺望，山下故有槲林，苍莽中出一少妇，亦颇风韵。近谓生曰：”秀才何必日沾沾恋胡家姊妹？渠又不能以一钱相赠。”即以一贯授生，曰：“先持归贳良酝，我即携小肴馔来，与君为欢。”生怀钱归，果如所教。少间妇果至，置几上燔鸡、咸彘肩各一，即抽刀子缕切为脔。酾酒调谑，欢洽异常。继而灭烛登床，狎情荡甚。既明始起，方坐床头，捉足易舄，忽闻人声。倾听，已入帏幕，则胡姊妹也。妇乍睹，仓惶而遁，遗舄于床。二女遂叱曰：“骚狐！何敢与人同寝处！”追去，移时始返。四姐怨生曰：“君不长进，与骚狐相匹偶，不可复近！”遂悻悻欲去。生惶恐自投，情词哀恳；三姊从旁解免，四姐怒稍释，由此相好如初。
一日有陕人骑驴造门，曰：“吾寻妖物，匪伊朝夕，乃今始得之。”生父以其言异，讯所由来。曰：“小人日泛烟波，游四方，终岁十余月，常八九离桑梓，被妖物盅杀吾弟。归甚悼恨，誓必寻而殄灭之。奔波数千里，殊无迹兆，今在君家。不剪，当有继吾弟而亡者。”时生与女密迩，父母微察之，闻客言大惧，延入令作法。出二瓶。列地上，符咒良久，有黑雾四团，分投瓶中。客喜曰：“全家都到矣。”遂以猪脬裹瓶口，缄封甚固。生父亦喜，坚留客饭。
生心恻然，近瓶窃听，闻四姐在瓶中言：“坐视不救，君何负心？”生意感动。急启所封，而结不可解。四姐又曰：“勿须尔！但放倒坛上旗，以针刺脬作空，予即出矣。”生如其言。果见白气一丝自孔中出，凌霄而去。客出，见旗垂地，大惊曰：“遁矣！此必公子所为。”摇瓶俯听，曰：“幸止亡其一。此物合不死，犹可赦。”乃携瓶别去。
后生在野督佣刈麦，遥见四姐坐树下。生就近之，执手慰问。且曰：“别后十易春秋，今大丹已成。但思君之念未忘，故复一拜问。”生欲与借归。女曰：妾今非昔比，不可以尘情染，后当复见耳。”言已，不知所在。又二十年余，生适独居，见四姐自外至，生喜与语。女曰：“我今名列仙籍，不应再履尘世。但感君情，特报撤瑟之期。可早处分后事，亦勿悲忧。妾当度君为鬼仙，亦无苦也。”乃别而去。至日生果卒。尚生乃友人李文玉之戚好，尝亲见之。