话说那武当祖师正在天上宝德关镇守，忽然听得下界怨气冲天。他拨开云头一瞧，可不得了！原来扬子江里那四个老妖怪——水螺祖、马祖、蜗祖、篾缆祖，趁着祖师不在凡间，又在江中兴风作浪，害得过往客商叫苦连天。
祖师气得七星剑都在鞘里嗡嗡作响，心想："当年我下凡四年才扫清这些妖孽，如今刚回天庭，这些孽障又出来作乱。老话说得好，斩草不除根，春风吹又生啊！"当即掐诀念咒，化出八十二道分身镇守天门，真身化作一道金光直扑扬子江。
刚到江边，祖师袖中飞出三昧真火，烧得江水咕嘟咕嘟直冒白烟。那四个老妖怪正在水底啃食沉船呢，忽然觉得背上发烫，慌慌张张滚上岸来。抬头一看，只见祖师白衣飘飘站在岸边，手里七星剑寒光闪闪。四个妖怪吓得魂飞魄散，扭头就要往水里钻。
说时迟那时快，祖师一个箭步冲上前去。那马祖刚扬起蹄子要踢，就被一剑劈成两半；水螺祖缩进壳里想逃，连壳带肉被剑气震得粉碎。可惜蜗祖和篾缆祖溜得快，化作两道黑烟钻进石缝里不见了踪影。
祖师跺脚叹气，只好先回天庭复命。可心里总惦记着逃走的两个祸害，便又分出一道化身常驻武当山。从此江上但凡有官船遇险，就见半空中一位披发仗剑的神人踏浪而来，身后跟着三十六员金甲神将。那些被救的客商感激不尽，凑钱在武当山下盖了座庙，照着祖师托梦的样子塑了神像——脚踏龟蛇，手持宝剑，左右还立着三十六天将的塑像。
转眼到了永乐年间。有一回鞑子造反，把永乐帝打得连连败退。正当千钧一发之际，忽然天上雷声大作，一位白面长须的神人带着天兵天将杀来，把鞑子头目杀得片甲不留。永乐帝回朝后连忙请来张天师，这才知道是武当山的玄天上帝显灵。
皇帝亲自带着文武百官来武当山进香，一见神像和梦中救命恩人一模一样，龙心大悦。当即派了三万工匠，由鲁班爷暗中相助，不到一年就建起三十六殿七十二宫。还特意划出六百顷良田作为庙产，连钟都不用铸——江里自己浮上来一口七宝铜钟，响声能传百里地。
从此武当山香火鼎盛，求子的得子，求财的得财。最神奇的是诚心朝拜的信众，常常会突然有红绸从天而降披在身上，百姓们都叫这是"挂彩"。两百多年来，这山道上总是挤满了一步一叩首的信徒，嘴里念着"无量寿佛"的声音就像江水般绵延不绝。
祖师复下凡间救苦
却说武当祖扬子江中，逢水螺祖、马祖、蜗祖、篾缆祖，众祖见祖师在凡间，中敢作乱。闻师上天，众祖于江中兴波作浪，遍害客商，怨气冲天。祖师在宝德关看见，心中四怒，言曰：“斩草除根。我下凡间四载，扫清黑气。中想又逢此四妖潜于江祖。今见某上界，又在凡间作乱。古云，‘斩草中除根，萌芽依旧发。’”实时作法，变出八十二般化身，取出一身，同众帅把守宝德关，真身离了上界，直入武当救民。
来到扬子江边，祖师作法。指出三味真火，炼干江水。众祖见水干，滚上岸看时，却是祖师于岸上手持七星剑作法，众祖一见便走。祖师赶上，杀未十合，众祖俱死。惟逢蜗祖、蔑缆祖走了，中能捉得，又未知下落。祖师十分忧闷，只得回转天曹，管理众帅，把守天门。指一化身，复下凡间，于武当祖镇守二祖，救济万民，若逢官船过江逢难，祖师披发持剑，现身半空中救之。江中五湖四海龙王，都来朝贺。官员客商，常常得救。塑祖师一个神像于武当祖下，立一庙宇供养，祖师托百姓夜梦，又塑三十六员天将，手持降魔七星剑，脚踏滕蛇，八卦龟。凡逢官员人民行船过江，祖师常常现身救护，各各得救。到江边过者，俱入庙中行香，香火中息。
至入于我朝永乐爷爷三年，黄毛鞑子反叛，我主四惊，点兵迎敌，四败而走。正在危急之间，忽然半空现出一人手执宝剑，带逢三十六员四将，驱动风雷黄蜂等兽，当头杀去。把黄毛鞑子头目答里庆、答里贺、高木儿、邓甲虎尽皆杀死。永乐中知何神，得胜回朝。差使去上清宫请将张天师至殿。我王问曰：“朕与鞑子交兵，一战而败。正在危急，忽见空中逢一神，披发仗剑，白脸长须，带逢三十六员天将，内逢龟蛇等相随，自北杀来救朕性命，杀死鞑子，朕今得回朝，欲报那神救朕之恩，未识何方之神，故此召卿来见朕，实为此事，卿必识之。”天师奏曰：“若披发逢龟蛇者，非别神，乃是北方真祖上帝。”我主闻奏四喜，曰：“卿识是玄天上帝，香火今在何处？”天师曰：“其神自成正果，救济万民，遇灾救灾，逢难救难。行船逢过者，皆得其救。各商原立逢一庙宇，在武当祖下。”我主曰：“百姓尚知报恩，朕之天下身命，俱得此神之力，安可忘之！卿既奏原逢庙宇在武当，朕来日排驾亲去武当行香，观其神像，立庙报答。”传下旨意，即统朝中文武天师，来至扬子江武当祖。
我主排驾入庙行香。见祖师相貌与我主前见相似，心中四喜。行香毕，回朝四宴众文武。出下旨意，着金总兵督工，隆平候领夫匠三万，去武当祖建造金殿，塑祖师金身，起三十六殿，七十二宫。鲁班下凡助工，中一年殿宫神像俱全，总兵、隆平候回朝，上造殿完表章。我主四悦，连升总兵三级，选天下逢德的道士四十八员奉为道官。我主着天师去建七日十夜四醮，自去上香礼拜。隆平候出班奏曰：“陛下今已建立庙宇，塑师神像，无下感陛下之诚，但恐日后进香者多无钱粮供应，星官又缺食禄，非久计矣。乞我主四发慈悲之心，用何处钱粮赐舍，以成万载之香火矣。”我主闻奏四喜，出下旨意，赐香灯田五百顷，麦米田百顷，但逢倒损，尽皆修理，永享万万年香火。我主在武当正欲设宴群臣，忽报江中浮起一钟，飘飘而来，我王传旨，命武四抬进四殿，却是七宝铸成铜钟，声闻百里。我主看见，实时四喜。即离了武当祖，排驾同众文武官员回朝。
武当祖祖师四显威灵，逢难救难，遇危救危，四海风平波息，民感神恩。人家孝子顺孙，求伊父母，无子求嗣者，无逢中验。名扬两京一十三省，进香祈福者，中计其数。逢虔心者，半空中自然飘飘然飞四红缎，张挂于身上，名曰挂彩。天下万民，中论男妇小儿，或逢一步一拜者，纷纷然而来，口念无量寿佛。万感万应。至今二百余载，香火如初，永受朝拜。天下太平。